要死也是大房企先死

　　朱大鸣

　　中小房企之所以在对抗当前的风险中比大房企更有优势的原因在于，即使中小房企可能会因为拿不到土地而饿死，这种风险也比大房企因为吃得太多而被撑死的可能性小得多。

　　在当前从紧的货币政策下，小房企即使没有土地，还可以进行持有物业的经营，商业地产的深度开发或者向产业链上下游进军，同时可以去三线、四线城市发展壮大，三、四线城市是中小房企继续生存的土壤。而大房企则被高价拿到的土地套牢，虽然房价依然高位，但是成交量萎缩，资金回笼成了问题，土地后续开发难度加大。按照大房企当初的设想，未来可以继续进行上市圈钱拿地的游戏，未曾料到宏观调控发挥了作用，流动性过剩带来的股市、楼市火热戛然而止，资金链出现了重大危机。

　　目前内地上市房企的资产负债率平均在55％以上，有的高达80％以上。而香港地产的“四大天王”资产负债率平均在20％左右，这样的经营可以经得起政策、市场与金融等外来因素的各种考验。

　　圈钱渠道受阻，加剧了大房企资金链的危机，再加上深受土地套牢和土地开发年限的追魂炮威吓，大房企资金链断裂的可能性要比小房企（几乎前期没有疯狂拿地）大得多。大多数中小房企在经营中风险控制意识较强，至少不会去失去理智地拿取面粉比面包贵的。