商业志 | 袁亚非的断舍离

1评论 2018-06-13 01:58:24 来源:观点地产网 2018年A股放心王

  ONE

  过去四年布局商业地产的袁亚非或许已经体会到百货维艰。

  2014年初,袁亚非从一位银行家口中偶然听到英国百货连锁公司House of Fraser(简称HOF)出售的消息。5个多月后,他的三胞集团迅速以4.5亿英镑(约42.7亿元人民币)买下89%股权。那年49岁的他几乎没海外经验,却创下了中资收购海外零售公司的交易纪录。

  事后袁亚非在接受外媒采访时回忆,HOF拥有160多年悠久历史和丰富的经验,有助于拓展他在中国的零售业务。

  这句话的信息量有点大。

  三胞集团诞生于1993年,那时国家领导人南巡鼓舞了整个中国的从商信心,袁亚非从机关单位辞职下海,依靠电子产品销售实现原始积累。他将IT连锁卖场的成功浓缩成带有“袁氏哲学”色彩的WDM模式,美其名曰集沃尔玛连锁经营、戴尔直销模式、麦当劳标准化服务模式之所长。

  WDM模式的影响实在大,以至于三胞集团2012年决定进军商业地产时,提出的“百城千县”计划——在100个一二三线城市和1000个县级中心城镇打造“三胞广场”——都有浓厚的卖场标准复制意味。

  但商业地产是门专业度更高的生意,袁亚非的设想未免粗糙、原始,三胞需要一个商业IP,以及更成熟的商业运营模式。

  他后来意识到了,收购HOF就是为了让新平台南京新百拥有自有品牌、买手制、百货供应链的内功。“南京新百要实现联营招租向商品服务的转型,需要学习HOF的经营管理经验。”

  袁亚非有毫不掩饰的野心,他在接受外媒采访时回忆,挣到第一桶金后,自己在南京国际贸易中心买了一套公寓,心里却怀着“买下整栋楼”的梦想。

  2012年,他真的收购了南京国际贸易中心,两年后再斥资5亿美元李嘉诚手中买下商业区内另一栋楼——国际金融中心。

  对于百货零售,他不是把梦想揣在心里,而是对着市场喊出来。在收购HOF后,他对外界发布消息,三胞拟引入HOF至俄罗斯、中东和中国市场,其中在中国长远计划是开设50家分店;HOF跨境电商平台将在上海自贸区落地;三胞帮助HOF通过再融资,将一笔高息债从9%降到4.5%以下,预计2015年实现500-1000万英镑盈利。

  描绘了这么多概念,他最后却逐渐陷入了“断舍离”的局面。百度百科解释,断舍离就是把那些“不必需、不合适、令人不舒适”的东西统统断绝、舍弃,并切断对它们的眷恋。

  2018年6月7日,南京新百宣布出售House of Fraser Group共51%股权,作价18亿元人民币。接盘方为三胞集团的战略合作伙伴千百度,千百度的主席陈奕熙则是袁亚非的妹夫。

  6月8日,南京新百公告称,HOF拟进行英国法律项下的自愿债务重组安排,将59间租赁并运营的门店,关闭31家。

  TWO

  收购HOF为袁亚非带来的远不止它在英国那59家连锁百货门店,知名度、资源、投资都随风而至。2014年,他对媒体透露,每天都有很多人把这个综合体、那块土地亏本卖给自己。而他的回复是,“等价格腰斩了、价格腰斩了你再来找我”。

  2015年,在HOF一年一度的供应商大会上,50岁的袁亚非首次露面,在1000余家供应商面前做了一场演讲。

  同年,袁亚非与英国威廉王子就野生动物保护达成合作;2016年英国女王伊丽莎白二世90岁生日庆典,三胞获英国驻沪领事馆邀请庆生。对此,三胞集团在官网提及,自从南京新百收购了英国王室授权的老牌百货HOF之后,“三胞与英国就互动不断”。

  而抛去商业以外的无形价值,仅从收购HOF带来的经济效益来看,由于此后形势变化,它或许远未达到袁亚非的目标。

  2014年下半年,在袁亚非推动下,三胞集团将HOF共89%股权注入南京新百,并于当年8月下旬获得中国证监会批准。按照南京新百公告,2014年10月至2017年底共38个月内,HOF累计为上市公司贡献的净利润仅2763.85万元人民币,其中2017年净亏损达3.12亿元。

  主要财务指标方面,2016年、2017年及2018年一季度,HOF资产负债率逐年上升,分别为80.46%、81.18%及82.46%,意味着较高的资产负债率使其面临较大的经营和偿债压力。与此相对应,HOF的毛利率则从37.23%下滑至32.04%。

  截止2017年底,HOF资产总额95.67亿元,资产净额18.44亿元,在南京新百分别占比39.01%、23.02%;营业收入108.25亿元,为南京新百贡献比则达60.27%。受制于HOF销售情况不理想,南京新百的商业业务也持续出现萎缩迹象。

  南京新百在公告中将HOF收入和利润下降的原因,归结为英国宏观经济环境,具体包括脱欧公投,英国居民可支配收入下降等。其同时列举管理层面对困境所采取的销售变革,包括上线全新线上销售平台,优化自由品牌结构,新建仓库,而这短期内对HOF经营业绩造成一定负面影响。

  2018年一季度,HOF经营未见好转,期内营收21.81亿元,净亏损1.63亿元,而去年全年净亏损为3.19亿元。

  对于袁亚非来说,HOF的经营偏离预期,或许是其远未意料到的。过往他对自己的眼光充满信心,坚信“从来没犯过原则性错误”,宏图高科等制造业公司就是例证。对于零售业更有心得:“做零售业的一大好处是可以直接面对客户,牢牢抓住市场。”

  只是这一次,他也产生了退意。

  南京新百对观点地产新媒体回应,公司收购HOF Group的战略目的,是想借助其旗下HOF先进的商业模式和经营理念推进国内百货业务的转型,打造现代百货。“但近年来,购物中心、商业综合体、电子商务等新兴零售业态持续高速增长,实体百货面临新型商业模式及多渠道的挑战。”

  按照6月7日修订后的重组预案,南京新百以对价18亿元出售HOF Group共51%股权予袁亚非妹夫执掌的千百度。据此计算,HOF估值不足36亿元。

  THREE

  2016年6月初,在三胞集团还沉浸在受邀参与英国女王生日庆典的幸福时,英国《金融时报》公开报道了这家南京企业未能对HOF兑现当初承诺的新闻。

  报道当时指,原计划于2016年4月在南京启动的“东方福来德”旗舰店,延后至年末;三胞集团同样未能提供预期中7500万英镑的资本注入。

  报道披露的细节还显示,HOF原管理层希望以新的零售概念在中国打开新局面,袁亚非则表示没有钱做这样的新型百货公司,只想把三胞原有的部分商场升级改造。

  上述所指“东方福来德”旗舰店,选址是南京东方商城位置,后者是三胞集团在新街口商圈收购除国际贸易中心、国际金融中心以外的重要项目。

  按照袁亚非描绘的蓝图,东方福来德旗舰店将打通国际金融中心,借助HOF的自有品牌和买手团队,与南京本土联营品牌有机互补,目的是“从根本性解决商品同质化的问题”。在对外宣传上,三胞将这誉为“中国商业4.0示范版本”,南京新百则描述成“推进国内业务的转型”。

  南京地产资深评论员尹霄飞对观点地产新媒体表示,南京东方福来德是由老东方商城升级改造而来,位于新街口商圈中心,具备地理位置优势。

  不过,他表示,新街口整体商业竞争较为激烈,周围有新百、中央商场、德基广场一二期等项目,其中德基广场获得较高的口碑,相比之下东方福来德需要进一步凸显竞争力。

  在南京大本营以外,南京新百对于“东方福来德”系列的布局相对缓慢,仅于2017年在徐州开业第二间门店,与袁亚非四年前设想的50家店大相径庭。三胞集团仅在官网披露,广西柳州等地的福来德百货“正在经营规划中”。

  实际上,2017年之后,商业地产不再被定位为南京新百的战略方向了,生物医疗及健康养老在这家公司开始发展起来。去年2月,南京新百完成对齐鲁干细胞、三胞国际、安康通等脐带血库及养老资产的注入,今年1月收购美国肿瘤细胞免疫治疗生物制药公司。

  出售HOF控股权后,南京新百的基本仅剩南京新百中心店、芜湖市南京新百大厦店等百货零售资产。三胞集团官网称,公司还投资了王府井百货。

  淡化HOF的痕迹后,袁亚非仍活跃在各种公开活动及会议现场。5月上旬,他作为企业家代表之一参加某国际性活动,在发言时他引出社会面临老龄化的话题,重点谈社会健康养老产业的发展。

  袁亚非或许仍坚信自己不会犯原则性的错误,因为在HOF一侧,包括通讯、养老服务、生物医药等一系列公司都进入了他的狙击范围。有数据统计,过去四年间,三胞系投资合计花费300亿元左右,仅2017年商誉就将近翻倍至162.55亿元。

  今年3月22日,三胞集团宣布获得某金融机构不超过100亿元框架性授信额度,签约仪式的合影上,站C位的袁亚非露出标志性的笑容。在这之前半个多月,他在北京对媒体放言,“三胞集团旗下有多个独角兽企业”。

  类似的画面在2012年也出现过,那年他提出“百城千县”构想,宣布开启三胞集团“新的跨越式发展的序幕”。他提出在100个一二三线城市和1000个县级中心城镇打造“三胞广场”商业综合体,实现5000亿年销售。

  商业志:传统正在被改变,变革与融合,从商业地产发展中发现转型力量。

责任编辑:Robot RF13015
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