麦格理:下调富力目标价至15.03元 评级“跑赢大市”
2020-03-31 13:41:33
来源:
乐居财经
乐居财经讯 李礼 3月31日,麦格理发表报告,指出富力地产(02777.HK)去年度收入按年增长18%至908亿元人民币,较市场预测低13%,主要受期内平均售价下降12%拖累;核心利润按年下降5%至91亿元人民币,形容令投资者失望,但维持「跑赢大市」评级。
该行指,富力去年全年销售目标订为1,600亿元人民币,但最终仅达约1,382亿元人民币,距离目标相差14%,管理层保守地将今年销售目标订为1,520亿元人民币,对应按年增长约10%,相信是由于疫情影响。惟公司表示,超过90%的销售办事处已重新开放,约80%的建筑工地亦已复工。
麦格理引述管理层表示,坚信至今年底负债水平可由199%降至185%以下,指出将是本财年的重点,认为长远而言公司计划将负债率进一步降低至150%以下,以改善资产负债表。麦格理将2020至2021年核心盈利预测分别下调25%及 24%,并将目标价下调30%至15.03元,反映与每股资产净值有约55%折让。
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