焦点财经讯 耿宸斐 近日，在“房地产企业并购与破产重组融资、税务、法务实战分享会”上，阳光城执行副总裁吴建斌作了以《房地产企业的融资模式以及融资逻辑》为主题的发言。

　　吴建斌在会上重点提到了房地产企业的“超融现象”。他指出，超融是导致企业发生流动性危机的罪魁祸首。由超融带来的破坏力是巨大的、颠覆性的，一旦市场下行，其必将给公司带来毁灭性的打击。

　　吴建斌认为，衡量企业超融的四个关键指标：一是净负债率，若计算出来的结果大于 100%，是不可接受的；若能控制在 50% 之内，算作最佳结构；二是权益销售额与有息负债额之比，若计算出来的结果小于1， 也是不可接受的；若能大于 2，算作合格；若能大于 3，才算最佳结构；三是有形资产是否全部用于融资？比如公司股权、土地、待售物业、酒店、商场、写字楼、公寓、应收款、未来收入权益等均做了融资安排；四是实际控制人、一致行动人及企业总裁、财务负责人等个人，为了获得企业融资，提供了连带及不可撤销的担保责任。

　　吴建斌表示，以上四种情况，若有一项触及红线，就可认定是超融了。