乐居财经邓如菲 2月15日，据深交所，同宇新材料（广东）股份有限公司（以下简称“同宇新材”）披露第二轮审核问询函的回复。

申请文件及首轮问询回复显示：（1）报告期内，发行人研发费用分别为650.55万元、778.46万元、1,267.69万元和601.74万元，占营业收入的比例分别为2.34%、2.06%、1.34%、0.95%，可比公司均值为3.94%、4.09%、3.51%、3.68%。（2）报告期内，发行人研发费用构成中职工薪酬、材料投入费两项合计分别为484.91万元、577.48万元、1046.39万元、514.67万元，占研发费用比例分别为74.54%、74.18%、82.54%、85.53%。

据此要求说明研发费用率持续低于同行业可比公司的原因，结合前述情况说明发行人主营产品核心竞争力的具体体现，分析发行人主营业务是否具有创新性，是否符合创业板定位。

对此公告回复称，发行人研发费用率低于可比公司的主要原因如下：发行人主营业务、主要产品及应用领域与可比公司存在一定差异。

从上表可见，发行人的主营业务、主要产品和应用领域与可比公司存在一定差异。其中，东材科技和圣泉集团主营业务涵盖多个行业，细分产品种类较多，应用领域广泛，需要投入较多的研发资源；宏昌电子因其产品领域相对较为集中，其研发费用率和发行人差异较小。

其次，客户集中度较高，研发资源投入更为集中。

发行人对前五大客户销售收入占当期营业收入比例均高于可比公司。鉴于下游覆铜板行业的集中程度较高，科技创新主要由覆铜板知名企业引领，因此公司高度重视大客户的研发合作活动，将研发资源向长期合作的优质客户倾斜，减少不具备批量采购能力的客户的开发需求，降低无效研发投入。同时，由于公司与主要客户具有较长时间的合作历史，熟悉主要客户的研发需求及技术演变趋势，可有效缩短沟通轮次和磨合时间，减少反复修改和调整过程中的物料消耗，研发成果转化率较高，因而直接投入占比较低。

公司产能紧张，不具备开展大规模中试活动的条件。发行人主营业务所在的电子树脂行业对生产设备、生产工艺流程及其匹配性的要求较高，树脂的种类、规格特性需要适配相应的生产设备和生产工艺，在不同的产出规模下工艺流程往往还需要进一步优化和调整。因此，发行人的研发项目在形成实验室研发成果后，其研发活动的重点在于提升连续批量生产的品质稳定性、产效和收率，此时通常需要将研发成果转入生产线开展小试、中试、批量试产，再根据测试结果持续改造设备、优化流程、减少损耗和降低排放等。报告期内发行人产能紧张，为保证满足现有客户的需求，生产线无闲置产能，故无法开展大规模的中试活动，导致公司的研发费用直接投入相对较低。

据招股书，同宇新材主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。