曾经弯道超车的年代，房企们在比“快”，现在行稳致远的年代，房企们比的就是“内功”。

　　8月26日，龙湖集团（00960.HK）发布截至2022年6月30日止六个月的未经审核中期业绩公告。

　　期内，龙湖集团实现营业额人民币948亿元，同比增长56.4％；股东应占溢利为人民币74.8亿元，剔除公平值变动等影响后股东应占核心溢利为人民币65.5亿元，同比增长6.1％；毛利为人民币201.5亿元，同比增长20.1％；毛利率为21.3％、核心税后利润率为10.3％，核心权益后利润率为6.9％。

　　“预判今年将是筑底向好的一年”，但是，面对市场的不确定性，龙湖集团CEO陈序平依然谨慎，“我们不会为了销售规模而做被动的调整”。

　　依然会按照自己的节奏进行，是龙湖对未来一段时间的规划。在这个被大多数人标记为“黑铁”的房地产时代中，龙湖集团要怎样穿越周期，稳站前排呢？

　　苦练内功，夯实基础

　　2022年上半年，龙湖集团狠抓实干，促销售，收回款。

　　报告期内，龙湖集团达成合同销售额858.1亿元，销售总建筑面积518.5万平方米。从区域划分来看，长三角、西部、环渤海、华南及华中片区合同销售额分别为人民币296.7亿元、人民币171.2亿元、人民币197.9亿元、人民币124亿元及人民币68.3亿元，分别占集团合同销售额的34.6％、19.9％、23.1％、14.4％及8％。

　　截至2022年6 月底，龙湖集团已售出但未结算的合同销售额为2950亿元，面积1759万平方米，为未来龙湖集团利润持续稳定增长奠定坚实基础。

　　而在新增项目上.，2022年上半年，龙湖集团在北京、杭州、重庆、成都、合肥等核心城市获取17个优质项目，总建面226万平方米，权益地价人民币131亿，地价合理，利润率逐步修复。

　　同时，龙湖坚持投资聚焦，在核心区域坚定投入，把握高能级城市人口流动带来的刚需和改善需求，做好发展与安全的平衡。

　　作为房企的硬实力，土储方面，报告期内，龙湖集团新增收购土地储备总建筑面积为226万平方米，权益面积为134万平方米，截至报告期末，集团的土地储备合计6767万平方米，权益面积为4690万平方米。按地区分析，环渤海地区、西部地区、长三角地区、华中地区及华南地区的土地储备分别占土地储备总面积的31.8％、25.8％、18.7％、13.7％及10％。

　　从拿地到开工、交付，龙湖集团以脚踏实地的态度做着应该做的事情。

　　关于保交付，业绩会上，陈序平掷地有声，用高品质交付与服务在业主心中渗透“满意+惊喜”的理念。据陈序平介绍，上半年，龙湖如期交付70余个项目、5万余套住宅，100％按期交付，30％为提前一个月以上交付。此外，龙湖不断升级交付体验，上线“云交付”，“交房即交证”等服务，交付客户满意度高达91％。

　　在商业方面，今年上半年，龙湖新增运营4座商场，为城市居民带来更多的欢乐入口。其中，今年5月于重庆开业的龙湖爱加两江星悦荟，是全国首个轻资产星悦荟项目。

　　截至2022年6月底，龙湖商业已进入全国30余座城市，累计开业运营商场达65座，已开业商场建筑面积为618万平方米（含车位总建筑面积为773万平方米），整体出租率95.6％。相较于去年同期，商业租金增长26％至46.5亿元，助力后疫情时代的城市消费升级。

　　同时，龙湖由商业投资、租赁住房及物业管理组成的经营性收入2022上半年为110亿元，同比增长26％；其中投资性物业租金收入59亿元，同比增长23％。

　　资本市场利好频传

　　有坚实的基础业务支撑，龙湖集团在行业市场中被认可为“优等生”。

　　5 月份，龙湖被相关机构被选定为“民营示范房企”，此后，龙湖集团发行债券可获得信用保护工具支持，值得一提的是，龙湖集团是少数得到监管部门支持的房企之一。

　　在房企发债普遍喊“难”的时期，龙湖先后发行规模为5亿元公司债和4.02亿元供应链 ABS，并在7月份的时候以低成本成功发行17 亿元2022年第三期境内公司债，利率为 4.1％，根据 Wind 披露的数据，龙湖最新未使用授信额度已达到2234.8亿元。

　　8 月 14 日，有知情人士透露，龙湖将获得一笔 35 亿港元的俱乐部银团贷。接近龙湖的人士证实，该笔融资正在推进中。据不完全统计，2022 年至今，仅有远洋集团、五矿地产等国有背景房企获得过银团贷款。

　　日前，监管机构计划通过指定国有企业担保和承销示范民营房企的人民币债券新发，为这些房企提供流动性支持，其中便包含了龙湖集团。同时，监管机构指示国有增信机构——中债信用增进投资股份有限公司，对民营房企发债开展效力更强的“全额不可撤销担保”。 8月25日晚间，龙湖集团发行中债增通过直接担保方式增信的首单民营房企债券，规模15亿元，发行期限为3年，融资利率3.3％。

　　在业绩会上面，龙湖集团CFO赵轶介绍，截至2022年6月30日，龙湖集团2022年的相关债务已经完全还清，债务无压力。

　　从龙湖集团的借贷数据来看，近三年 ，龙湖集团借贷成本持续走低从2020年中期的4.5％降低至2022年中期的3.99％，平均账期持续稳定在6年以上。

　　在三道红线上面，上半年，龙湖集团的资产负债率为68％，净负债率达到55％，现金短债比为4.07，值得一提的是，从“三道红线”指标公布以来，龙湖集团持续位于“绿档”档位，财务稳健水平肉眼可见。

　　优秀的业绩指标叠加超行业水平的资本运作能力，龙湖集团得到了各大评级机构的普遍认可，国际评级机构标普、穆迪、惠誉仍对龙湖保持 BBB 稳定、Baa2 稳定、BBB 稳定的全投资级评级，是为数不多获得境内外全投资级评级的优质房企。